Aemec atribuye la pérdida de cotización de iberdrola renovables a la "errática" legislación

La Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (Aemec) considera que la pérdida de cotización de Iberdrola Renovables desde su OPV (Oferta Pública de Venta) se debe en gran medida al "riesgo regulatorio derivado de la errática legislación sobre ayudas a las energías renovables".
Esta organización entiende que el negocio energético debe considerarse con independencia de sus fuentes y que, desde esta perspectiva, "es razonable la integración del negocio energético en una sola compañía".
Asimismo, considera que los intereses de Iberdrola y de sus accionistas se verán favorecidos por las sinergias propias de esta integración.
En cuanto a la pérdida de cotización de Iberdrola Renovables desde su OPV (43%), Aemec valora que se puede deber, en primer término, a que el mercado no ha valorado como correcta la disgregación de fuentes (renovables y convencionales).
Pero, junto a ello, Aemec cree que "en la cotización de Iberdrola Renovables ha pesado sobremanera el riesgo regulatorio derivado de la errática legislación sobre ayudas a las energías renovables". A su juicio, "un mal diseño inicial de esta política ha supuesto que el sector esté expuesto al riesgo derivado de la retroactividad de las normas y la imprevisibilidad de resultados en un mercado que, por regulado, no debiera tener esa incertidumbre".
Algo que, para Aemec, debe animar a ambas compañías a profundizar en la internacionalización de su negocio.
En definitiva, esta organización prevé que, con esta operación, "se dará un tratamiento razonable a la situación de los accionistas minoritarios de Iberdrola Renovables ofreciendo una prima sobre la cotización media (16,7%). Esta parece una situación ponderada para los intereses también de los minoritarios de la matriz Iberdrola".
Asimismo, la reacción de los mercados en un primer momento "parece anunciar una valoración positiva de los accionistas". Con todo, Aemec teme las operaciones de arbitraje que en estas primeras sesiones puedan realizar algunos "hedge funds" supongan inestabilidad en el valor.
A fin de poder valorar con más detenimiento y ponderación la operación propuesta la Junta Directiva de Aemec se reunirá antes de las Junta Generales de ambas compañías.